今日，聚烯烃期货市场盘中下探后震荡走高，小幅收涨。LLDPE05 合约收 7920 元/吨，爱体育APP涨 0.56%，持仓变化+9702 手；PP05 合约收 7323 元/吨，涨 0.14%，持仓变化+17268 手。 聚乙烯现货价小幅走软，贸易商出货受阻小幅让利，国内 LLDPE 市场主流价格在 8000 - 8650 元/吨。PP 市场现货价偏弱调整，下游采购积极性一般，逢低适量补货，华北拉丝主流价格在 7240 - 7310 元/吨，华东拉丝主流价格在 7280 - 7400 元/吨，华南拉丝主流价格在 7290 - 7470 元/吨。 供给方面，聚乙烯装置检修增加，爱体育APP供应小幅下滑；PP 部分装置重启，爱体育APP供应小幅增加。截至 3 月 6 日当周，PE 开工率为 82.63%，周环比-1.44%，PP 开工率 82.98%，周环比+3.13%。 需求方面，下游需求继续修复回暖。截止 2 月 27 日当周，农膜开工率 45%，包装 53%（+5%），单丝 40%（持平），薄膜 44%（持平），中空 41%（+1%），管材 35%（持平）；塑编开工率 47%（+2%），注塑开工率 48%（+2%），BOPP 开工率 57.3%（+0.1%）。 库存端，2025 - 03 - 06，两油库存 82.00 万吨，较前一环比-0.50 万吨。截止 2 月 28 日当周，PE 社会贸易库存 18.209 万吨（-0.917 万吨），PP 社会贸易库存 5.07 万吨（-0.045 万吨）。 成本端，OPEC+将自 4 月开始小幅增产，叠加美国加征关税可能引发贸易战，抑制全球增长，油价近期走势较弱，对下游化工品支撑不足。 市场逻辑为，聚乙烯装置检修增多，供应小幅收缩，但压力仍存，下游需求延续回暖，PP 虽短期暂无新装置投产，但下游采购积极性欠佳，对 PP 拉动有限。成本端，油价走势较弱，支撑不足。 交易策略方面，供需有进一步改善预期，但成本支撑不足，短期跟随成本端调整为主，关注油价波动。LLDPE 参考撑位 7600 - 7650 元/吨，压力位 8000 - 8050 元/吨；PP 参考支撑位 7150 - 7200 元/吨，压力位 7550 - 7600 元/吨。